Crowding Out

Según el Cinco Días, las 5 grandes entidades financieras españolas han incrementado el crédito a la
Administración pública un 28% frente a junio 2008. Santander crece un 47% en préstamos concedidos al
sector público, mientras que BBVA lo hace un 11,4%, Popular un 21,8%, La Caixa un 106%, y Caja Madrid cae
un -1,8%.

Desastrosa notícia sobre el destino del crédito. Todo este aumento de recursos prestados al sector público és directamente en detrimento de empresas y familias.

La definición de este efecto, conocido como Crowding Out, es bien sencilla y clara, trasladamos aqui la que hace la wikipedia en Inglés.

In economics, crowding out is any reductions in private consumption or investment that occurs because of an increase in government spending. If the increase in government spending is financed by a tax increase, the tax increase would tend to reduce private consumption. If instead the increase in government spending is not accompanied by a tax increase, government borrowing to finance the increased government spending would increase interest rates, leading to a reduction in private investment. There is some controversy in modern macroeconomics on the subject, as different schools of economic thought differ on how households and financial markets would react to more government borrowing.

Si el sector público fuese igual de eficiente que el privado a la hora de utilizar los recursos, el efecto total no sería muy importante, pero conociendo la realidad podemos afirmar que el crowding out va a pasar como el caballo de Atila por las economias occidentales.



Francesc Salat